Финансовая аренда

Жизнь в лизинг

Статистика показывает, что в предкризисные годы главным клиентом лизинговых компаний стал малый и средний бизнес. Именно диверсификация портфеля позволила большинству лизинговых компаний остаться на рынке, несмотря на волны неплатежей, прокатившихся за последние два года по реальному сектору экономики. Доступен ли сегодня лизинг небольшому предприятию?

Лизинг - зеркало реального бизнеса

«Лизинг ревю» - отраслевой журнал лизингового сообщества - ежегодно публикует обзор рынка лизинговых услуг России за прошедший год. Автором обзора является профессор Государственного университета - Высшей школы экономики (ГУ-ВШЭ) Виктор Газман. Материалы этого исследования служат для руководителей и специалистов предприятий реального сектора экономики своеобразным компасом, позволяющим определять не только динамику развития отрасли в целом, но и те ниши, в которых лизинг сегодня наиболее востребован.

Кризисный 2009 год показал резкое падение спроса на традиционные виды имущества, которые в прежние годы охотно приобретались предпринимателями по договорам лизинга. Прежде всего это автомобили (грузовые и легковые), строительная, дорожная техника, оборудование для пищевой, полиграфической промышленности и торговли.

Ситуация вполне объяснима - именно в прошлом году резко снизился платежеспособный спрос населения на товары и услуги, а следом за ним упали и объемы продукции, которую производит малый и средний бизнес.

Исследование В. Газмана наглядно демонстрирует общее сокращение объемов новых (заключенных в 2009 году) договоров лизинга, что пусть и косвенно, но реально показывает падение спроса на основные средства, которые являются фундаментом любого бизнеса.

Если конкретнее...

В частности, автор исследования указывает, что объем нового лизингового бизнеса России в 2009 году сократился по отношению к предыдущему году на 331,8 млрд руб.(-50,5%).

При этом автор отмечает, что кризис в лизинговой отрасли проявился в комбинации двух негативных системно взаимосвязанных между собой факторов: кредитного сжатия и неплатежеспособности лизингополучателей. Таким образом, лизинговая отрасль ранее других ощутила дисбаланс банковской системы и реального сектора экономики.

Далее, анализируя ситуацию, автор констатирует, что первый фактор начал действовать еще два года назад. По мере повышения ставки рефинансирования ЦБ РФ, когда посредством шести коррекций она увеличилась с 10% до 13%, проблемы стали обостряться. Осенью 2008 года многие лизингодатели приостановили или существенно сократили заключение новых договоров. Лизинговая отрасль раньше других ощутила дисбаланс в отношениях банковской системы и реального сектора экономики. Возросло взаимное недоверие хозяйствующих субъектов, что стало реакцией на неплатежи клиентов, ранее считавшихся надежными. Эти проблемы были обусловлены чрезмерными рисками, возникшими в финансовой системе, которая обслуживала лизинговый бизнес страны, - большими, чем позволяли бизнес-технологии и качество управления рисками. Увеличение объемов дешевых кредитов привело к тому, что лизингодатели стали инвестировать в активы с низкими инвестиционными характеристиками.

Действительно, в течение ряда лет многие лизингодатели структурировали свои сделки так, что они не казались рискованными. Они исходили из того, что цена передаваемых в лизинг активов будет постоянно расти, на них имеется большой и устойчивый спрос. На некоторое оборудование и транспортные средства известных брендов даже возникали очереди. Высокий спрос существовал и на вторичном рынке бывшего в употреблении имущества. Поэтому лизингодатели были убеждены, что в случае прекращения платежей по действующим договорам лизинга изъятые у лизингополучателей активы можно будет продать и получить прибыль, т.к. их рыночная стоимость с учетом амортизации даже увеличивалась по сравнению с первоначальной. Возникала своего рода психологическая ловушка: лизингодатели абстрагировались и от того, платит ли лизингополучатель по своим обязательствам, и от изменчивости цен на переданные в лизинг активы.

И как это аукнулось?

По мере углубления кризиса финансовое состояние многих лизингополучателей заметно ухудшилось. Они прекратили вносить лизинговые платежи, рыночная стоимость переданного в лизинг имущества стала уменьшаться на десятки процентов. При этом расторгнуть договоры лизинга и забрать имущество у таких лизингополучателей оказалось непросто. Когда активы все же возвращались к лизингодателям, выяснялось, что они неликвидны и требуются существенные затраты по поддержанию их в рабочем состоянии, охране. Возникли значительные расходы по предпродажной подготовке, техническому обслуживанию, рекламе, юридическому сопровождению и т.п. Во многих лизинговых компаниях появились подразделения по изъятию имущества и его продаже. Однако эффективность их работы оказалась не очень высокой, т.к. вторичные рынки почти не функционировали.

Сейчас, пишет В. Газман, много спорят о конфигурации кривой, характеризующей динамику отечественной экономики по буквам латинского алфавита (V, W, L). Действительно, здесь может быть немало интересного для аналитиков. Так, наиболее активно обсуждается вопрос: когда выйдем из кризиса?

Но прежде чем ответить на этот вопрос, обратим внимание на значимость показателя нового бизнеса в IV квартале. Феномен IV квартала известен в лизинге давно. Дело в том, что в I квартале, еще по советской традиции, шло «занаряживание», «выделение фондов». Затем - утверждение инвестиционных планов предприятий-лизингополучателей. Это период активного сбора заявок потенциальных лизингополучателей. В II квартале осуществлялось принятие управленческих решений по заключению крупных договоров. В III - начинались активные поставки лизингового имущества. В IV квартале всеми прямыми и косвенными участниками лизинговых сделок выполнялись годовые планы и программы, а также программы отчислений на финансирование проектов.

Зарубежная практика также свидетельствует о том, что IV квартал для лизинга является наиболее успешным. Правда, эксперты связывают это с сезонностью и соответствующим лагом во времени, необходимым для изготовления, поставки и монтажа оборудования, которое будет использоваться в следующем году.

Если говорить о прогнозах...

Наверное, экстраполируя квартальные значения объемов нового бизнеса во второй половине 2009 года и придавая им достаточно скромный по сравнению с докризисными временами 10%-ный рост, можно утверждать, что достижение уровня наиболее благополучного 2007 года произойдет через 11-12 кварталов, т.е. в 2012 году.

Оценка лизингодателей позволила также обнаружить ряд примечательных особенностей (см. табл. 2).

В частности, выяснилось, что в 2009 году более половины всего нового российского лизингового бизнеса было инициировано аффилированными с государством лизинговыми компаниями. Это означает, что государство в кризис все же поддерживало лизинговые компании, но достаточно выборочно. При этом каких-либо особо сложных задач, связанных со сроком возврата вложенных в бизнес средств, не ставилось. Об этом свидетельствуют коэффициенты, характеризующие соотношение доли полученных платежей по заключенным договорам. Наиболее высокое значение этого показателя было присуще группе лизингодателей, учрежденных зарубежными банками и компаниями, где значение коэффициента более чем в 3,2 раза выше, чем у «государственных» лизингодателей. Да и остальным российским лизингодателям «государственники» уступают по уровню поступающих лизинговых платежей в течение года в 2,5 раза.

В связи со сказанным выше возникает вопрос: какова «срочность» новых лизинговых контрактов? Анализ показал, что средние сроки договоров лизинга, заключенных в 2009 году, почти не изменились по сравнению с предыдущим годом и составили в целом 63,2 мес. Эти сроки существенным образом дифференцировались по группам лизингодателей. Так, у аффилированных с государством лизинговых компаний они составляли 89,0 мес.; у лизингодателей, созданных зарубежными банками и компаниями - 36,3 мес.; у остальных лизингодателей, учрежденных российскими хозяйствующими субъектами - 54,1 мес.

РосБР спешит на помощь!

На этом фоне показательна инициатива Российского банка развития (РосБР), который весной 2010 года предложил специальную программу, нацеленную на поддержку малого и среднего бизнеса через механизм лизинга.

Так, в рамках базового кредитного продукта «Развитие» кредитная ставка составляет 12,5% годовых. Отменено ограничение на минимальный размер кредита, которое было установлено ранее на уровне 3 млн руб. На сегодняшний день в течение срока выборки лизинговая компания может подать заявку на любую сумму в соответствии с собственными потребностями в финансировании. Лизинговая компания выбирает денежные средства в течение 6 мес., в течение первых

3 мес. подаются реестры, т.е. необходимо «заявиться» на те проекты, которые планируется финансировать в течение последующих 3 мес. Участие лизингополучателя (предприятие малого или среднего бизнеса) в приобретении предмета лизинга - не менее 30% от договора поставки. Размер так называемой имущественной поддержки (размер финансирования РосБР по одному или нескольким договорам поставки (купли-продажи)) одному субъекту МСП составляет: минимально - 150 тыс. руб., максимально - 60 млн руб. по каждому приобретаемому предмету лизинга, а в рамках приобретения нескольких предметов лизинга - не более 150 млн руб.

Предметом лизинга может быть оборудование, относящееся к 3-й и выше амортизационным группам, новое, имеющее аналоги, и эксплуатационное, за исключением выставочных экспонатов. Срок лизинга - не более 5 лет. Стоимость предмета лизинга определяется по оценке лизинговой компании, но не выше, чем цена завода-производителя. Поставщик - российский резидент, производитель или официальный дилер, работающий в России не меньше года.

Решить проблему трехмесячной поставки в настоящее время частично позволяет новый продукт РосБР «Лизинг начинающим предпринимателям», границы по срокам поставки по которому расширены до 180 дней. Проект реализуется в субъектах РФ, в которых действуют программы поддержки начинающих предпринимателей, срок работы которых не превышает один год. Как и в первом продукте, необходимым требованием к МСП является положительная кредитная история или «отсутствие отрицательной».

Требования к имуществу аналогичны требованиям по продукту «Развитие», в то время как в ценовых условиях участия имеются определенные отличия. Во-первых, существует минимальная сумма кредита - 10 млн руб. Во-вторых, цена кредита на порядок ниже - 8,75% годовых. В отличие от кредитного продукта «Развитие» кредитный продукт «Лизинг начинающим предпринимателям» предполагает приобретение одним субъектом МСП не более одного предмета лизинга за счет поддержки РосБР. Размер финансирования РосБР по одному или нескольким договорам поставки (купли-продажи) каждому субъекту МСП по одному приобретаемому предмету лизинга составляет: минимально - 150 тыс. руб., максимально - 30 млн руб.

Размер кредита - не более 70% от стоимости приобретаемого предмета лизинга, с участием МСП в приобретении имущества не менее 30%. Срок получения кредита - 270 дней, или 9 мес., с даты подписания кредитного договора. В течение 3 мес. с даты заключения кредитного договора лизинговая компания должна «заявиться», составив по истечении 270 дней график погашения кредита и предоставив его в банк для последующего мониторинга. Ответственность за анализ финансового положения и мониторинг дальнейшей деятельности лизингополучателей ложится на лизинговые компании.

Таким образом, становится более понятной ситуация, которая сложилась в лизинговой отрасли: лизинговые компании сегодня хотя и сократили объемы инвестирования в малый и средний бизнес, но готовы уже завтра начать рассматривать заявки потенциальных лизингополучателей, деньги для этого у них есть. Дело за малым - нужен платежеспособный спрос на услуги по обновлению основных фондов

Артём Никитин

Преимущества и недостатки лизинга

Современный рынок России предоставляет огромный выбор лизинговых компаний. Но перед тем как обращаться в одну из них, важно определится, действительно ли лизинг оптимально подходит вашей компании или существуют более предпочтительные источники финансирования.

Преимущества:

Получить в лизинг можно практически любое основное средство, с помощью которого осуществляется предпринимательская деятельность и которое приобретено в рамках установленных условий финансирования.

Лизинговая сделка предусматривает выбор предмета лизинга и его поставщика самим предпринимателем.

В самом начале лизинговой сделки необходимо внести лишь 25-30% от стоимости приобретаемого оборудования в качестве авансового платежа и оформить обязательную страховку.

По завершении срока лизингового договора оборудование переходит в собственность лизингополучателя.

Лизинг дает возможность легальной минимизации налоговой нагрузки на бизнес, т.к. лизинговые платежи относятся к себестоимости. При этом уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль и появляется возможность экономии на имуществе за счет механизма ускоренной амортизации.

Лизинговая сделка не вынуждает предпринимателя выводить значительные средства из оборота, когда ему необходимо приобрести новое оборудование, т.к. заранее рассчитанные фиксированные лизинговые платежи закладываются в бюджет будущих лет.

Недостатки:

Получение имущества в лизинг накладывает на малые предприятия целый ряд ограничений и обязательств.

Во-первых, они принимают на себя риск случайной гибели или порчи имущества и обязаны страховать его в пользу лизингодателя, а также содержать и использовать его в полном соответствии с техническими условиями и затратами на эксплуатацию.

Во-вторых, арендатор не имеет права сдавать полученное в лизинг имущество в аренду, использовать его как залог и перемещать его в любое место, не указанное в договоре, без согласия со стороны лизингодателя.

Арендатор обязан гарантировать лизингодателю возможность беспрепятственной инспекции имущества на предмет его наличия, технического состояния, условий эксплуатации, предоставлять финансовую отчетность и иную информацию, связанную с условиями договора лизинга.

А вы как?

Как показывает опрос предпринимателей, практически все представители малого бизнеса знают или, во всяком случае, что-то слышали о лизинге. Однако далеко не все из них пользовались услугами лизинговых компаний. Почему? Попробуем разобраться.

Очень мало информации и рекламы!

Роман Сироха, генеральный директор ООО «Даяна»:

- В бизнесе я не новичок. Книжной торговлей занимаюсь с начала 1990-х годов. Сейчас у нас собственный книжный магазин, который занимает весьма приличную площадь. Периодически мы подумываем о том, чтобы на торговых площадях, которыми владеем, организовать какой-нибудь сервис. Так, однажды мы решили установить на территории нашей торговой точки терминал для оплаты различных услуг нашими посетителями. Была идея организовать печать фотографий. При этом я почему-то подумал, что оборудование для новых направлений бизнеса надо взять в лизинг. Вроде бы где-то мне приходилось слышать, что так можно платить определенные суммы денег только с прибыли. Ну а позвонив в какую-то лизинговую компанию, понял, что это не совсем так. Не получив в процессе разговора от сотрудницы лизинговой компании вразумительных ответов на свои вопросы, я не рискнул связываться ни с этой компанией, ни с лизингом как таковым.

А вообще, пользуясь случаем, хочу сказать, что если лизинг действительно представляет хорошие возможности для развития бизнеса, то почему о нем дается так мало информации? Да и рекламы никакой нет. Может, это и стоящее дело, да только далеко не все предприниматели знают о нем. Во всяком случае, в тех подробностях, которые необходимы для принятия решений.

Я не хочу пользоваться чужим имуществом!

Ольга Булдакова, генеральный директор ООО Свадебный салон «Ольга»:

- Наш свадебный салон предлагает рынку свадебные наряды для невест, платья для выпускных вечеров, вечерние наряды. Для того чтобы разнообразить наши изделия, мы постоянно покупаем новое оборудование. При этом тратим только свои, заработанные деньги. Однако в наших планах - моделирование и производство мужских и женских деловых костюмов. Но чтобы осуществить это намерение, мне для своего - пока только свадебного - салона необходимо докупить специальные профессиональные швейные машины, которые делают определенные операции. Машины эти дорогие. Кредитоваться в банках мы не хотим принципиально. Стала прощупывать почву лизинга. Но мне сказали, что этот способ приобретения оборудования предусмотрен только для крупной техники. Такой, как, например, автомобили. Но даже если это не так, я не хочу рисковать и пользоваться чужим оборудованием. Мало ли какие форс-мажорные обстоятельства могут случиться. Пожар, например. А платить-то все равно придется. Так что мы предпочитаем сначала заработать, а потом потратить, купив то, что нам нужно. И при этом точно знать, что все, чем мы пользуемся, - наше. По такому принципу наш салон работает с самого начала своей деятельности, т.е. с 2000 года. И ничего, потихоньку набираем обороты без всякого лизинга!